Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.
ARROWHEAD RESEARCH CORP (Form: 10-Q, Received: 08/07/2013 16:30:26)

      

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, DC 20549

      

FORM 10-Q

      

(Mark One)

 

x

QUARTERLY REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

For the quarterly period ended June 30, 2013

 

¨

TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934

Commission file number 000-21898

      

ARROWHEAD RESEARCH CORPORATION

(Exact name of registrant as specified in its charter)

      

   

 

Delaware

   

46-0408024

(State of incorporation)

   

(I.R.S. Employer Identification No.)

225 S. Lake Avenue, Suite 1050

Pasadena, California 91101

(626) 304-3400

(Address and telephone number of principal executive offices)

      

Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.    Yes   x      No   ¨

Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§ 232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files).    Yes   x      No   ¨

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.

   

 

Large accelerated

   

¨

      

Accelerated filer

   

¨

   

   

   

   

Non-accelerated filer

   

¨    (Do not check if a smaller reporting company)

      

Smaller reporting company

   

x

Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).    Yes   ¨      No   x

The number of shares of the registrant’s common stock outstanding as of August 5, 2013 was 31,539,199.

      

   

   

   

   


   

 

   

Page(s)

PART I — FINANCIAL INFORMATION  

   

   

   

ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS (unaudited)  

1

   

   

Consolidated Balance Sheets  

1

   

   

Consolidated Statements of Operations  

1

   

   

Consolidated Statement of Stockholders’ Equity  

4

   

   

Consolidated Statements of Cash Flows  

9

   

   

Notes to Consolidated Financial Statements  

13

   

   

ITEM 2. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS  

26

   

   

ITEM 3. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK  

33

   

   

ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES  

33

   

   

PART II — OTHER INFORMATION  

   

   

   

ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS  

33

   

   

ITEM 1A. RISK FACTORS  

33

   

   

ITEM 2. UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES AND USE OF PROCEEDS  

33

   

   

ITEM 3. DEFAULTS UPON SENIOR SECURITIES  

33

   

   

ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES  

33

   

   

ITEM 5. OTHER INFORMATION  

33

   

   

ITEM 6. EXHIBITS  

34

   

   

SIGNATURE  

35

   

   

   

       

 

   


PART I. FINANCIAL INFORMATION

   

ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS

Arrowhead Research Corporation and Subsidiaries

(A Development Stage Company)

Consolidated Balance Sheets

   

 

   

(unaudited)

June 30, 2013

   

      

September 30, 2012

   

ASSETS

   

   

   

      

   

   

   

CURRENT ASSETS

   

   

   

      

   

   

   

Cash and cash equivalents

$

29,025,930

   

      

$

3,377,288

   

Trade receivable

   

—  

   

      

   

9,375

   

Other receivables

   

267,560

   

      

   

9,930

   

Prepaid expenses and other current assets

   

1,059,503

   

      

   

618,130

   

Short term investments

   

4,058,003

   

      

   

106,500

   

Note receivable, net

   

—  

   

      

   

2,446,113

   

TOTAL CURRENT ASSETS

   

34,410,996

   

      

   

6,567,336

   

   

   

   

   

      

   

   

   

PROPERTY AND EQUIPMENT

   

   

   

      

   

   

   

Computers, office equipment and furniture

   

323,376

   

      

   

323,376

   

Research equipment

   

3,346,789

   

      

   

3,319,027

   

Software

   

69,623

   

      

   

69,623

   

Leasehold improvements

   

2,749,409

   

      

   

2,749,409

   

   

   

6,489,197

   

      

   

6,461,435

   

Less: Accumulated depreciation and amortization

   

(2,695,886

)

      

   

(1,565,783

)

PROPERTY AND EQUIPMENT, NET

   

3,793,311

   

      

   

4,895,652

   

   

   

   

   

      

   

   

   

OTHER ASSETS

   

   

   

      

   

   

   

Patents and other intangible assets, net

   

3,254,177

   

      

   

4,784,569

   

Derivative asset and other non-current assets

   

30,011

   

      

   

280,261

   

TOTAL OTHER ASSETS

   

3,284,188

   

      

   

5,064,830

   

TOTAL ASSETS

$

41,488,495

   

      

$

16,527,818

   

   

   

   

   

      

   

   

   

LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

   

   

   

      

   

   

   

CURRENT LIABILITIES

   

   

   

      

   

   

   

Accounts payable

  $

1,061,944

   

      

$

877,986

   

Accrued expenses

   

706,092

   

      

   

730,775

   

Accrued payroll and benefits

   

811,046

   

      

   

1,127,219

   

Deferred revenue

   

71,875

   

      

   

37,500

   

Derivative liabilities

   

2,335,163

   

      

   

647,213

   

Capital lease obligation

   

219,690

   

      

   

214,801

   

Notes payable

   

925,649

   

      

   

100,000

   

Other current liabilities

   

546,407

   

      

   

1,592,394

   

TOTAL CURRENT LIABILITIES

   

6,677,866

   

      

   

5,327,888

   

   

   

   

   

      

   

   

   

LONG-TERM LIABILITIES

   

   

   

      

   

   

   

Notes payable, net of current portion

   

50,000

   

      

   

839,421

   

Capital lease obligation, net of current portion

   

1,117,074

   

      

   

1,282,458

   

Other non-current liabilities

   

337,587

   

      

   

269,142

   

TOTAL LONG-TERM LIABILITIES

   

1,504,661

   

      

   

2,391,021

   

Commitments and contingencies

   

   

   

      

   

   

   

   

   

   

   

      

   

   

   

STOCKHOLDERS’ EQUITY

   

   

   

      

   

   

   

Arrowhead Research Corporation stockholders’ equity:

   

   

   

      

   

   

   

Preferred stock, $0.001 par value; 5,000,000 shares authorized; 9,900 shares issued and outstanding

   

10

   

      

   

—  

   

Common stock, $0.001 par value; 145,000,000 shares authorized; 31,306,318 and 13,579,185 shares issued and outstanding as of June 30, 2013 and September 30, 2012, respectively

   

123,676

   

      

   

108,354

   

Additional paid-in capital

   

187,282,068

   

      

   

145,917,968

   

Subscription receivable

   

—  

   

      

   

(1,016,000

)

Accumulated deficit during the development stage

   

(152,448,785

)

      

   

(134,997,680

)

Total Arrowhead Research Corporation stockholders’ equity

   

34,956,969

   

      

   

10,012,642

   

Noncontrolling interest

   

(1,651,001

)

      

   

(1,203,733

)

TOTAL STOCKHOLDERS’ EQUITY

   

33,305,968

   

      

   

8,808,909

   

TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY

$

41,488,495

   

      

$

16,527,818

   

   

The accompanying notes are an integral part of these unaudited consolidated financial statements.

   

   

 

   


Arrowhead Research Corporation and Subsidiaries

(A Development Stage Company)

Consolidated Statements of Operations

(unaudited)

   

 

   

   

Three Months Ended
June 30, 2013

   

   

   

Three Months Ended
June 30, 2012

   

   

   

Nine Months Ended
June 30, 2013

   

   

   

Nine Months Ended
June 30, 2012

   

   

May 7, 2003 (Inception)
to
June 30, 2013

   

REVENUE

$

43,750

   

   

$

47,917

   

   

$

246,516

   

   

$

103,125

   

   

$

4,385,350

   

OPERATING EXPENSES

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

Salaries and payroll-related costs

   

1,651,729

   

   

   

1,654,915

   

   

   

5,006,328

   

   

   

4,992,671

   

   

   

31,398,458

   

General and administrative expenses

   

899,633

   

   

   

3,137,368

   

   

   

2,597,279

   

   

   

5,335,191

   

   

   

33,950,494

   

Research and development

   

1,756,527

   

   

   

1,219,236

   

   

   

5,458,212

   

   

   

3,347,002

   

   

   

48,076,960

   

Stock-based compensation

   

363,593

   

   

   

415,920

   

   

   

1,114,375

   

   

   

837,188

   

   

   

14,695,843

   

Depreciation and amortization

   

454,086

   

   

   

423,414

   

   

   

1,352,448

   

   

   

1,301,806

   

   

   

8,761,734

   

Impairment expense

   

1,308,047

   

   

   

—  

   

   

   

1,308,047

   

   

   

—  

   

   

   

1,308,047

TOTAL OPERATING EXPENSES

   

6,433,615

   

   

   

6,850,853

   

   

   

16,836,689

   

   

   

15,813,858

   

   

   

138,191,536

   

OPERATING LOSS

   

(6,389,865

)

   

   

(6,802,936

)

   

   

(16,590,173

)

   

   

(15,710,733

)

   

   

(133,806,186

)

OTHER INCOME (EXPENSE)

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

Equity in income (loss) of unconsolidated affiliates

   

(159,530

)

   

   

(34,573

)

   

   

(380,699

)

   

   

(205,361

)

   

   

(1,344,106

)

Impairment of investment in unconsolidated affiliates

   

—  

   

   

   

(1,455,775

)

   

   

—  

   

   

   

(1,455,775

)

   

   

(1,642,775

)

Gain on purchase of Roche Madison

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,576,107

   

   

   

1,576,107

   

Gain (loss) on sale of fixed assets, net

   

(39,949

)

   

   

(876,277

)

   

   

(76,388

)

   

   

(909,761

)

   

   

(1,282,853

)

Realized and unrealized gain (loss) investments

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(58,091

)

   

   

62,954

   

Interest income (expense), net

   

(48,252

)

   

   

14,436

   

   

   

(68,403

)

   

   

27,326

   

   

   

2,682,041

   

Change in value of derivatives

   

200,747

   

   

   

915,387

   

   

   

215,620

   

   

   

226,339

   

   

   

3,497,024

   

Gain on sale of stock in subsidiary

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

2,292,800

   

Other income (expense)

   

259,221

   

   

   

—  

   

   

   

(997,976

)

   

   

—  

   

   

   

(747,976

)

TOTAL OTHER INCOME (EXPENSE)

   

212,237

   

   

   

(1,436,802

)

   

   

(1,307,846

)

   

   

(799,216

)

   

   

5,093,216

   

LOSS FROM CONTINUING OPERATIONS BEFORE INCOME TAXES

   

(6,177,628

)

   

   

(8,239,738

)

   

   

(17,898,019

)

   

   

(16,509,949

)

   

   

(128,712,970

)

Provision for income taxes

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

LOSS FROM CONTINUING OPERATIONS

   

(6,177,628

)

   

   

(8,239,738

)

   

   

(17,898,019

)

   

   

(16,509,949

)

   

   

(128,712,970

)

Income (loss) from discontinued operations

   

—  

   

   

   

677

   

   

   

(354

)

   

   

(25

)

   

   

(47,546,996

)

Gain on disposal of discontinued operations

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

4,708,588

   

NET INCOME (LOSS) FROM DISCONTINUED OPERATIONS

   

—  

   

   

   

677

   

   

   

(354

)

   

   

(25

)

   

   

(42,838,408

)

NET LOSS

   

(6,177,628

)

   

   

(8,239,061

)

   

   

(17,898,373

)

   

   

(16,509,974

)

   

   

(171,551,378

)

Net (income) loss attributable to noncontrolling interests

   

98,618

   

   

   

247,551

   

   

   

447,268

   

   

   

697,727

   

   

   

19,266,553

   

NET LOSS ATTRIBUTABLE TO ARROWHEAD

$

(6,079,010

)

   

$

(7,991,510

)

   

$

(17,451,105

)

   

$

(15,812,247

)

   

$

(152,284,825

)

NET LOSS PER SHARE ATTRIBUTABLE TO ARROWHEAD SHAREHOLDERS—BASIC AND DILUTED:

$

(0.23

)

   

$

(0.71

)

   

$

(0.92

)

   

$

(1.48

)

   

   

   

   

Weighted average shares outstanding—basic and diluted

   

26,134,183

   

   

   

11,238,291

   

   

   

18,893,197

   

   

   

10,672,390

   

   

   

   

   

The accompanying notes are an integral part of these unaudited consolidated financial statements.

   

 

   


Arrowhead Research Corporation and Subsidiaries

(A Development Stage Company)

Consolidated Statement of Stockholders’ Equity

from inception through June 30, 2013

(unaudited)

   

 

   

   

Common Stock

   

   

   

Preferred Stock

   

   

   

Additional
Paid-in Capital

   

   

   

Subscription
Receivable

   

   

Accumulated Deficit
during the
Development Stage

   

   

   

Noncontrolling
interest

   

   

   

   

Totals

   

   

Shares

   

   

Amount

   

   

Shares

   

   

Amount

   

   

   

   

   

   

Initial Issuance of Stock:

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

Common stock & warrants issued for cash @ $0.01 per unit

   

300,000

   

   

$

3,000

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

—  

   

   

$

—  

   

   

$

—  

   

   

$

—  

   

   

$

3,000

   

Common stock & warrants issued for cash @ $10.00 per unit

   

168,000

   

   

   

1,680

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,678,320

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,680,000

   

Stock issuance cost charged to additional paid-in capital

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(168,000

)

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(168,000

)

Net loss for period from inception to September 30, 2003

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(95,238

)

   

   

—  

   

   

   

(95,238

)

Balance at September 30, 2003

   

468,000

   

   

$

4,680

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

1,510,320

   

   

$

—  

   

   

$

(95,238

)

   

$

—  

   

   

$

1,419,762

   

Exercise of stock options

   

7,500

   

   

   

75

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

14,925

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

15,000

   

Common stock & warrants issued for cash @ $10.00 per unit

   

47,500

   

   

   

475

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

474,525

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

475,000

   

Common stock & warrants issued for marketable securities @ $10.00 per unit

   

50,000

   

   

   

500

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

499,500

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

500,000

   

Stock issuance cost charged to additional paid-in capital

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(96,500

)

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(96,500

)

Common stock and warrants issued for cash @ $15.00 per unit

   

660,879

   

   

   

6,609

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

9,906,573

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

9,913,182

   

Common stock issued in reverse acquisition

   

70,553

   

   

   

706

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(151,175

)

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(150,469

)

Common stock issued as a gift for $10.90 per share

   

15,000

   

   

   

163

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

162,587

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

162,750

   

Common stock and warrants issued as stock issuance cost @ $15.00 per unit

   

35,623

   

   

   

356

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

533,988

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

534,344

   

Stock issuance cost charged to additional paid-in capital

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(991,318

)

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(991,318

)

Exercise of stock option @ $2.00 per share

   

7,500

   

   

   

75

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

14,925

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

15,000

   

Exercise of stock options @ $10.00 per share

   

600

   

   

   

6

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

5,994

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

6,000

   

Stock-based compensation

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

175,653

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

175,653

   

Net loss for the year ended September 30, 2004

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(2,528,954

)

   

   

1,777,699

   

   

   

(751,255

)

Balance at September 30, 2004

   

1,363,155

   

   

$

13,645

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

12,059,997

   

   

$

—  

   

   

$

(2,624,192

)

   

$

1,777,699

   

   

$

11,227,149

   

 

   


   

 

   

   

Common Stock

   

   

   

Preferred Stock

   

   

   

Additional
Paid-in Capital

   

   

   

Subscription
Receivable

   

   

Accumulated Deficit
during the
Development Stage

   

   

   

Noncontrolling
interest

   

   

   

   

Totals

   

   

Shares

   

   

Amount

   

   

Shares

   

   

Amount

   

   

   

   

   

   

Exercise of warrants @ $15.00 per share

   

1,381,289

   

   

$

13,813

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

20,705,522

   

   

$

—  

   

   

$

—  

   

   

$

—  

   

   

$

20,719,335

   

Exercise of stock options @ $10.00 per share

   

2,500

   

   

   

25

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

24,975

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

25,000

   

Common stock issued to purchase Insert Therapeutics share @ $39.80 per share

   

50,226

   

   

   

502

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,999,498

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

   

   

   

   

2,000,000

   

Common stock issued for services

   

1,250

   

   

   

12

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

49,988

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

50,000

   

Stock-based compensation

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

508,513

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

508,513

   

Change in percentage of ownership in subsidiary

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

230,087

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

230,087

   

Net loss for the year ended September 30, 2005

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(6,854,918

)

   

   

121,491

   

   

   

(6,733,427

)

Balance at September 30, 2005

   

2,798,419

   

   

$

27,997

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

35,578,580

   

   

$

—  

   

   

$

(9,479,110

)

   

$

1,899,190

   

   

$

28,026,657

   

Exercise of stock options

   

11,579

   

   

   

116

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

341,421

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

341,537

   

Common stock issued @ $48.80 per share

   

20,485

   

   

   

205

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

999,795

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,000,000

   

Common stock issued @ $38.40 per share

   

1,500

   

   

   

15

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

57,585

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

57,600

   

Common stock and warrants issued @ $35.00 per unit

   

559,000

   

   

   

5,590

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

19,539,410

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

19,545,000

   

Common stock issued @ $59.10 per share

   

2,536

   

   

   

25

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

149,975

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

150,000

   

Common stock issued to purchase Calando Pharmaceuticals, Inc. @ $51.70 per share

   

20,838

   

   

   

208

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,077,125

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,077,333

   

Stock-based compensation

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,369,478

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,369,478

   

Net loss for the year ended September 30, 2006

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(18,997,209

)

   

   

(964,752

)

   

   

(19,961,961

)

Balance at September 30, 2006

   

3,414,359

   

   

$

34,156

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

59,113,369

   

   

$

—  

   

   

$

(28,476,319

)

   

$

934,438

   

   

$

31,605,644

   

Exercise of stock options

   

18,616

   

   

   

186

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

434,541

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

434,727

   

Common stock and warrants issued @ $57.80 per unit

   

284,945

   

   

   

2,849

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

15,149,366

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

15,152,215

   

Arrowhead’s increase in proportionate share of Insert Therapeutics’ equity

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

2,401,394

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

2,401,394

   

Common stock issued for purchase of Carbon Nanotechnologies, Inc. @ $37.70 per share

   

143,122

   

   

   

1,431

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

5,398,569

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

5,400,000

   

Stock-based compensation

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

2,175,544

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

2,175,544

   

Net loss for the year ended September 30, 2007

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(29,931,118

)

   

   

(781,829

)

   

   

(30,712,947

)

Balance at September 30, 2007

   

3,861,042

   

   

$

38,622

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

84,672,783

   

   

$

—  

   

   

$

(58,407,437

)

   

$

152,609

   

   

$

26,456,577

   

 

   


   

 

   

   

Common Stock

   

   

   

Preferred Stock

   

   

   

Additional
Paid-in Capital

   

   

   

Subscription
Receivable

   

   

Accumulated Deficit
during the
Development Stage

   

   

   

Noncontrolling
interest

   

   

   

   

Totals

   

   

Shares

   

   

Amount

   

   

Shares

   

   

Amount

   

   

   

   

   

   

Exercise of stock options

   

10,536

   

   

$

106

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

289,921

   

   

$

—  

   

   

$

—  

   

   

$

—  

   

   

$

290,027

   

Common stock and warrants issued at approximately $18.00 per unit

   

386,399

   

   

   

3,867

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

6,956,718

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

6,960,585

   

Arrowhead’s increase in proportionate share of Unidym’s equity

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,720,962

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

1,720,962

   

Common stock issued @ $27.20 per share to Rice University

   

5,000

   

   

   

50

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

135,950

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

136,000

   

Common stock issued @ $28.30 per share to purchase shares of Unidym, Inc.

   

7,055

   

   

   

71

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

199,929

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

200,000

   

Common stock issued @ $29.50 per share to purchase MASA Energy, LLC

   

10,505

   

   

   

105

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

309,895

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

310,000

   

Common stock issued @ $21.90 per share to Unidym for the acquisition of Nanoconduction

   

11,416

   

   

   

114

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

249,886

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

250,000

   

Common stock issued @ $21.80 per share

   

1,500

   

   

   

15

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

32,685

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

32,700

   

Stock-based compensation

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

3,187,397

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

3,187,397

   

Net loss for the year ended September 30, 2008

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

—  

   

   

   

(27,089,030

)

   

   

(152,609

)

   

   

(27,241,639

)

Balance at September 30, 2008

   

4,293,452

   

   

$

42,950

   

   

   

—  

   

   

$

—  

   

   

$

97,756,126

   

   

$

—  

   

   

$

(85,496,467

)

   

$

—  

   

   

$

12,302,609

   

Common Stock issued @ $5.50 per share to Unidym stockholder in exchange for Unidym’s shares

   

205,839

   

   

   

2,059

   

   

   

—